九游娱乐(中国)网址在线算作常用钾肥的同期亦然硫基氮磷钾复合肥的主要原料-九游娱乐(中国)网址在线
发布日期:2024-05-29 06:00 点击次数:195
股票简称:振华股份 股票代码:603067
对于湖北振华化学股份有限公司
向不特定对象刊行可疗养公司债券
央求文献的第二轮审核问询函的恢复
(改良稿)
保荐东谈主(主承销商)
(深圳市前海深港协作区南山街谈桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401)
二〇二四年四月
上海证券交往所:
贵所于 2023 年 11 月 14 日出具的《对于湖北振华化学股份有限公司向不特
定对象刊行可疗养公司债券央求文献的第二轮审核问询函》(上证上审(再融资)
〔2023〕720 号)(以下简称“审核问询函”或“问询函”)已收悉。湖北振华
化学股份有限公司(以下简称“公司”、“振华股份”或“刊行东谈主”)与华泰斡旋
证券有限背负公司(以下简称“保荐东谈主”“华泰斡旋证券”)等关系方对审核问
询函所列问题进行了核查,对央求材料发挥地进行了修改、补充和证明。现提
交贵所,请予审核。
证明:
有限公司向不特定对象刊行可疗养公司债券并在主板上市召募证明书》(以下简
称“召募证明书”)一致。触及召募证明书补充线路或修改的施行已在召募证明
书及本恢复中以楷体加粗方式列示。
因计较过程中的四舍五入所酿成。
审核问询函所列问题 黑体(不加粗)
对审核问询函的恢复 宋体(不加粗)
对召募证明书的补充线路、修改及本恢复修改 楷体(加粗)
问题 1、对于募投花式
证据陈述材料,本次募投花式之“含铬废渣轮回资源化抽象运用花式”拟
建造含铬芒硝运用线。属于公司原有含铬芒硝制备高纯元明粉出产工艺的基础
上进行再蔓延,出产硫酸钾、工业精制盐等产物。
请刊行东谈主进一步证明:(1)本次召募资金是否投向主业;是否充分具有实
施募投花式的期间和东谈主力资源等要求;(2)勾通阛阓竞争花样、期间上风、未
来产能消化挨次等,进一步证明本次募投花式新增产能膨胀与阛阓容量的匹配
度,本次新增产能的合感性,是否存在产能消化风险及公司的应酬挨次。
请保荐机构进行核查并发标明确看法。
恢复:
一、本次召募资金是否投向主业;是否充分具有扩充募投花式的期间和东谈主
力资源等要求
(一)本次募投花式“含铬废渣轮回资源化抽象运用花式”顺应投向主业
之要求
公司铬盐产物中的铬元素来自于铬铁矿,但除铬元素除外,铬铁矿频繁会
包含铝等伴生元素,此外铬盐产物出产所使用的纯碱(即碳酸钠,化学式为
Na2CO3)、硫酸(化学式为 H2SO4)等原料会引入其他元素或者基团,酿成工
艺副产物或工业固废。
为了提高举座经济效益、灵验去化工艺副产物和工业固废,公司多年来高
度爱重对原材料的高效充分运用,并将“铬盐工艺副产物及固废资源化抽象利
用”算作公司主买卖务的迫切构成部分。公司冷漠了“多元素转机、固废资源
化、产物高质化、装备大型化”铬盐制造升级念念路,酿成了铬盐行业内私有的
“全进程轮回经济与资源抽象运用体系”,领有一系列工艺副产物及工业固废综
合运用期间及量产线,捏续优化探索工艺副产物及工业固废的工艺蹊径,维生
素 K3(灵验身分甲萘醌的分子式为 C11H8O2)、高纯元明粉(主要化学身分为
硫酸钠,分子式为 Na2SO4)、超细氢氧化铝(主要身分的分子式为 Al(OH)3)等
产物已成为公司的迫切产物。
答复期内,维生素 K3、高纯元明粉、超细氢氧化铝等抽象运用产物已成为
公司主买卖务产物的迫切构成部分,并以“铬盐联产产物”、“超细氢氧化铝”、
“其他无机盐”等主买卖务产物品类在年报、召募证明书中等信息线路文献中
列示。2023 年度,公司铬盐副产物抽象运用的产物及铬盐联产产物收入占比合
计已进步主买卖务收入的 30%。
司铬盐工艺副产物及工业固废资源化抽象运用业务,为主买卖务的一部分
含铬芒硝(芒硝即含水硫酸钠,化学式为 Na2SO4·10H2O)为公司铬盐生
产过程中的工业固废,答复期内公司通过含铬芒硝抽象运用产线将含铬芒硝制
备成高纯度元明粉(主要化学身分为硫酸钠,化学式为 Na2SO4),并面向外洋
高端客户进行出口销售,取得了较好的经济效益,含铬芒硝制备高纯元明粉业
务属于公司主买卖务之铬盐工艺副产物及工业固废资源化抽象运用业务的迫切
构成部分。
受高纯元明粉固有价值偏低、外洋需求及货运资本剧烈波动等影响,仅凭
现存高纯元明粉出产线的运转使公司芒硝抽象运用经济效益的强壮终了面对较
大挑战。鉴于此,本次公司拟使用召募资金建造“含铬废渣轮回资源化抽象运用
花式”下的含铬芒硝运用线(以下简称“本募投花式”),以公司现存元明粉出产
线的中间品湿元明粉(主要化学身分为 Na2SO4)为主要原料,增多响应罐响应、
离心、干燥等工序,蔓延出产硫酸钾(主要化学身分为 K2SO4),同期可出产工
业精制盐(主要化学身分为 NaCl)等副产物。证据公司测算,本募投花式干与
稳如期后,硫酸钾将孝顺近 97%的收入。硫酸钾的具体工艺情况如下:
如前所述,公司本次募投花式“含铬废渣轮回资源化抽象运用花式”拟建
设的含铬芒硝运用线是基于现存主买卖务产物高纯元明粉产线的蔓延,属于铬
盐工艺副产物及工业固废资源化抽象运用业务的迫切构成部分,属于公司的主
买卖务。
(二)公司具有扩充本募投花式的期间和东谈主力资源等要求
出产工艺具有重叠性
本募投花式选拔邻接芒硝法复理会出产硫酸钾,芒硝法是我国硫酸钾出产
企业选拔的进修期间蹊径之一。芒硝法的出产工艺简便,具有资本较低、从简
投资、肆虐动力低等特色,出产安设易于规模化、大型化。本募投项陌出产工
艺触及的化学响应式如下:
Na2SO4•3K2SO4 + 2KCl = 4K2SO4 + 2NaCl
上述化学响应触及到的中枢出产工序包括响应罐响应、离心、干燥等工序,
出产工序均为公司刻下铬盐出产的中枢出产工序的一部分,与刊行东谈主铬盐出产
工艺具有重叠性。公司深耕化工行业多年,在多年的大型化工出产中辘集了丰
富的出产训戒,对于本募投项陌出产所触及的响应罐响应、离心、干燥等法式
具有进修的期间储备,可为本募投花式的强壮、高效、经济、环保运转提供有
效保证。
公司是国度高新期间企业,同期领有湖北省认证的企业期间中心、重庆市
认定的企业期间中心,以及博士后科研责任站国度级翻新平台。公司坚捏自主
翻新和期间实践相勾通的研发计谋,同期防范加强与高校和科研院所的产学研
期间协作,在企业内竖立了“产-学-研-用一体化”的翻新机制。为奏凯扩充本
募投花式,公司组建了近 20 东谈主的高效清洁出产硫酸钾产物的资源抽象运用转机
期间商讨与开发的研发团队。该研发团队在花式研发阶段的后果已央求并获授
权 1 项国度发明专利,该研发团队研发的硫酸钾产物在各项期间主义上顺应国
家圭臬(GB/T 20406-2017)中优等品的圭臬。
产并达到盘算出产能力,公司已说明收入超 1,000 万元
抛弃 2024 年 3 月 31 日,本募投花式的主体厂房已一王人建成,主要出产设
备已完成安装、单机调试及联动试车,公司已在试出产时辰对开荒运转景况、
工艺运转情况进行了考据,面前硫酸钾主出产安设已完成试出产并达到盘算生
产能力,公司正捏续调试、优化硫酸钾出产安设并建造溴素的富集运用安设。
抛弃 2024 年 3 月 31 日,公司累计产出及格的硫酸钾近 5,700 吨,说明销
售收入超 1,000 万元。公司已与多家下旅客户签署了意向采购左券,并向已下
达隆重采购订单的多位客户出货。
二、勾通阛阓竞争花样、期间上风、异日产能消化挨次等,进一步证明本
次募投花式新增产能膨胀与阛阓容量的匹配度,本次新增产能的合感性,是否
存在产能消化风险及公司的应酬挨次
(一)钾盐行业情况及阛阓竞争花样
公共钾盐资源散布极不平衡,国际钾肥阛阓呈现寡头操纵花样。证据
USGS(好意思国地质访问局)于 2022 年发布的答复露馅,2022 年公共钾盐的矿产
品产量达到 4,000 万吨(折合 K?O,氧化钾),其中加拿大、白俄罗斯和俄罗斯
三国产量忖度占比达到 60%。钾盐矿产属于我国贫窭的矿产资源,主要为青海、
新疆、西藏的盐湖型液态钾盐资源,品位与境外固体钾矿比较较低,国内钾肥
货源尚不成达到自力重生的状态,自给率仅在 50%独揽,依赖入口的形式难以
在短期内转换。
硫酸钾是制造千般钾盐产物的基本原料,主要用于农业领域,算作常用钾
肥的同期亦然硫基氮磷钾复合肥的主要原料,部分产物还可用于玻璃、染料、
香料、医药等行业。证据华经产业商讨院数据,我国 50%的硫酸钾均用于出产
复合肥,14.5%用于援救领域,23%用于其他钾盐的出产。与另一种常见的钾肥
氯化钾比较,硫酸钾肥料主要允洽用于香烟、柑橘、西瓜、葡萄、油菜和茶叶
等忌氯作物(忌氯作物对氯离子敏锐,当接收量达到一定进度后会领路影响产
量和品性)。面前,我国钾肥消费量居于公共第一位,钾肥消费量占公共消费量
的 25%独揽。跟着我国经济的稳步发展与东谈主民生流水平的提高,农业援救标的
也在由增量向增质标的歪斜,尤其表面前香烟、茶叶、瓜果等经济型作物及玉
米、小麦等大田作物上,食粮产量和质料的进步将带动硫酸钾需求逐年增多。
占比较高,其余企业产能较为分歧
硫酸钾的出产方法主要分为两大类,一类是用自然含钾卤水制取的资源型
硫酸钾,由于资源的按捺,面前主要有新疆罗布泊、青海冷湖等地出产的资源
型硫酸钾,另一类是加工型硫酸钾,公司选拔的芒硝法复理会出产硫酸钾即属
于加工型硫酸钾,资源型和加工型两种工艺的阛阓供应量占比约为 1:1。证据华
经产业商讨院数据,从行业产能花样散布来看,除资源型的国投新疆罗布泊钾
盐有限背负公司(以下简称“国投罗钾”)产能占比较高外,其余企业产能较为
分歧。其中,国投罗钾是我国最大的硫酸钾出产企业,2022 年行业产能占比达
次为宁夏金牛集团化肥有限背负公司,2022 年行业产能占比为 3%。
钾产能
硫酸钾算作迫切的钾肥品种之一,大部分用作复合肥出产原料,我国复合
肥产能主要集结在华东、华中、西南、华北、东北等区域,国内硫酸钾阛阓需
求广大。算作公共规模最大的铬盐出产企业,公司的产物销售网罗已终了对各
化工产物出产区域的障翳,其中包括山东、湖北、江苏等主要化肥出产区域。
以湖北为例,证据国度统计局数据,天下各省市农用氮磷钾化肥产量名次中,
湖北邻接多年总产量位居第一,是国内的复合肥出产大省。证据阛阓调研情况,
面前湖北及周边区域对硫酸钾的年需求量强壮在 50 万吨以上,且主要由外省供
给。本花式投产后,公司将成为湖北境内主要的硫酸钾供应商之一,输送半径
上风有益于硫酸钾的阛阓开拓,并助力 6 万吨硫酸钾产能消化。
(二)公司在产物出产及产物期间参数上具有相应的期间上风
就产物出产法式而言,公司深耕化工行业多年,在铬盐出产中辘集的过程
按捺、节能降耗等关系训戒和期间大略匡助公司以更高的效力、更低的资本生
产硫酸钾产物,具体参见本题之“一/(二)/1、本募投花式选拔了进修的期间
蹊径,其出产工艺与公司现存进修的铬盐出产工艺具有重叠性”。
就产物期间参数方面而言,本募投花式所出产的硫酸钾产物为 52%全水溶
硫酸钾,产物为粉末结晶状硫酸钾,主要用作硫基复合肥的出产原料。参考农
业用硫酸钾的国度圭臬(GB/T 20406-2017),粉末结晶状硫酸钾证据关系期间
主义的不同,可分为优等品、一等品和及格品三类,本募投花式所出产的硫酸
钾产物在水溶性氧化钾(K2O)的质料分数、硫(S)的质料分数、氯离子
(CL-)的质料分数等期间主义上均顺应国标优等品的圭臬,经下旅客户检测,
公司硫酸钾产物的低氯、无游离酸两个要津主义上风卓著。下贱经销商及末端
客户招供并复旧公司硫酸钾产能的投建。
(三)多家下旅客户已向公司抒发采购意向或下达隆重订单,部分客户已
支付预支款
硫酸钾属于进修的大量化工产物,客户的需求量频繁较大且对产物品性、
供应邻接性、强壮性要求较高,因此客户在采购该类产物时频繁要求供应商具
备较强的供货能力以无礼其出产实时性和强壮性要求,对于尚未酿成大规模供
货能力的供应商,下旅客户频繁不会赐与大规模的订单。
公司算作公共规模最大的铬盐出产企业,在化工行业内具有精良的声誉。
湖北省为国内的化肥出产大省,公司在湖北省内有较强的影响力,面前已有多
家下旅客户向公司明确抒发了硫酸钾协作意向,部分客户已与公司签署意向采
购左券,拟采购硫酸钾产物的数目超万吨。面前部分客户已向公司下达隆重采
购订单,并已按商定支付预支款,公司已向其发货并说明收入。
除上述在手订单外,公司与湖北省内的主要化肥出产企业保捏了精良的沟
通,部分企业已向公司抒发了明确的采购意向,该部分潜在客户 2022 年的硫酸
钾采购量忖度进步 40 万吨,下贱潜在客户的异日需求量可灵验障翳本募投花式
年产 6 万吨的硫酸钾产能。公司后续将精熟激动商务开发进展,以精良的产物
品性、相近的区位上风、强壮的产能等上风推动订单落地,促进本募投花式年
产 6 万吨的硫酸钾产能得到灵验消化。
(四)本募投花式新增产能膨胀与阛阓容量相匹配,新增产能具有合感性,
不存在环节的产能消化风险
如前所述,本募投花式干与稳如期后,硫酸钾将孝顺近 97%的收入,硫酸
钾为本募投花式的中枢产物和盈利点。我国钾肥消费量居公共第一位,除资源
型的国投罗钾产能占比较高外,其余企业产能较为分歧。本募投项陌出产的硫
酸钾产物在各项期间主义上顺应国标优等品的圭臬,主要用作复合肥出产原料。
面前多家下旅客户已与公司签署意向采购左券或下达隆重订单,部分客户已按
商定支付预支款。证据公司的阛阓调研,下贱硫酸钾阛阓的年需求量大略灵验
消化本募投花式年产 6 万吨的硫酸钾产能。本募投花式新增产能膨胀与阛阓容
量相匹配,新增产能具有合感性,不存在环节的产能消化风险。
三、中介机构核查情况
(一)核查法式
保荐东谈主履行了如下核查法式:
答复等文献;
研发团队过甚前期对硫酸钾阛阓需求访问情况,并取得说明文献及客户相易记
录;
场竞争花样、说明湖北省内硫酸钾年需求量等情况;
公司惩处层了解本次募投花式关系产物的阛阓开拓情况、产能消化挨次等,并
得回关系说明文献。
(二)核查看法
经核查,保荐东谈主觉得:
求,刊行东谈主具有扩充募投花式的期间和东谈主力资源等要求;
新增产能具有合感性,不存在环节的产能消化风险。
(以下无正文)
(本页无正文,为湖北振华化学股份有限公司《对于湖北振华化学股份有限公
司向不特定对象刊行可疗养公司债券央求文献的第二轮审核问询函的恢复(修
订稿)》之盖印页)
湖北振华化学股份有限公司
年 月 日
(本页无正文,为华泰斡旋证券有限背负公司《对于湖北振华化学股份有限公
司向不特定对象刊行可疗养公司债券央求文献的第二轮审核问询函的恢复(修
订稿)》之签章页)
保荐代表东谈主:
樊灿宇 郭旺辉
华泰斡旋证券有限背负公司
年 月 日
保荐东谈主法定代表东谈主声明
本东谈主已发挥阅读湖北振华化学股份有限公司本次审核问询函恢复的一王人内
容,了解恢复触及问题的核查过程、本公司的内核和风险按捺进程,说明本公
司按照发奋守法原则履行核查法式,本次审核问询函恢复不存在造作记录、误
导性讲述或者环节遗漏,并对上述文献的真正性、准确性、无缺性、实时性承
担相应法律背负。
保荐东谈主法定代表东谈主:
江 禹
华泰斡旋证券有限背负公司
年 月 日